Постепенно формируем длинную позицию по фьючерсу на серебро в расчете на рост к $23-24 за тройскую унцию.

Цены на серебро вслед за ценами на золото демонстрируют стремительный рост. Это вынуждает инвесторов искать ответ на вопрос, является ли такая динамика лишь краткосрочным импульсом, или цены все же достигли дна, и теперь котировки фьючерса на серебро устремятся вверх.

Ряд факторов указывает на то, что цены действительно находятся на самом дне. Во-первых, акции компаний, специализирующихся на добыче серебра, демонстрируют гораздо лучшую динамику, нежели котировки самого металла. В среднем стоимость бумаг добывающих компаний за последний месяц выросла на 8%, в то время как котировки фьючерса на серебро прибавили лишь 5%.

Во-вторых, не стоит забывать про технические факторы: котировки серебра в очередной раз оттолкнулись от отметки $18,5 за тройскую унцию. С 2008-го по 2010 год котировки четырежды отталкивались от этой отметки и каждый раз демонстрировали стремительный рост.

В-третьих, крупнейший в Соединенных Штатах банк по размеру активов J. Morgan Chase активно наращивает объем позиций в серебре. Причем банк требует исполнения по 90% из приобретенных фьючерсов с физической поставкой серебра, и это более чем заметная разница по сравнению со стандартными 3%. Morgan ожидают резкого повышения спроса на физическое серебро, или же таким образом банк готовится к росту цен на металл.

И наконец, текущая цена благородного металла уже опустилась ниже себестоимости добычи. Добывающие компании не могут долго игнорировать подобную ситуацию, так как это делает их бизнес невыгодным и ведет к сворачиванию производства. В результате добывающие компании вынуждены отказываться от ряда новых проектов, а также сокращать объем инвестиций в инфраструктуру старых месторождений. Все это ведет к уменьшению объемов добычи. Реальная себестоимость металла колеблется между $23 и $24 за тройскую унцию. Очевидно, что это положение не может долго сохраняться, так как падение добычи серебра закономерно ведет к возникновению дефицита. При этом не стоит забывать, что объем рынка этого металла относительно невелик, именно поэтому изменение спроса и предложения очень быстро отражается на цене.

На мой взгляд, стоит постепенно формировать длинную позицию по фьючерсу на серебро, совершая покупки мелкими порциями, в расчете на рост к $23-24 за тройскую унцию.